装备制造业慢慢的开始成为中国经济支柱产业。2000年以后，装备制造业增速明显加快，5年平均增速为18%，到2005年中国机械工业增加值占全国GDP比重为5.8%，产值占工业的25%，出口占全国的14%，已经能够为下业提供主要的装备，并已经在少数领域成为了“世界冠军”，如集装箱、港机等。
2020年有中国将会多个装备制造业成为新的全球冠军。在未来的15年内，中国的电源设备、输变电设备、机床、工程机械、重卡、船舶制造业行业将变成全球冠军，航空航天、铁路设备等也将有大幅度提高，进入世界前三名。
机床增长强劲。作为装备业的工作母机，2000以来的5年出售的收益复合增长28%，汽车、军工、航空航天的巨大需求是根本原因，产品升级替代则是锦上添花。中国机床企业慢慢的开始了国际间的收购，高档数字控制机床虽然目前大多数依赖进口，但向中国的转移慢慢的开始起步。我们预计未来5年的出售的收益复合增长率仍旧能达到15%以上，到2020年中国机床行业产值将位列全球20%的份额，稳居世界第一。
电源设备溶入全球化需求。依靠国内市场从02年开始的快速地增长，中国的电源设备行业产量慢慢的变成了全球第一。我们认为国内市场未来仍然能够保持稳定，而国外市场特别是发展中国家将提供新的市场，随中国产品技术水平和国际经验的积累，预计到2020年中国的电源行业产量将占据全球66%的份额，继续保持全球冠军的地位。产量将占据全球66%的份额，继续保持全球冠军的地位。
输变电设备后来居上。未来5年国内市场需求旺盛，年平均投资额达2400亿元，为过往年份的2倍。国内企业已经具有相当技术竞争力，进入代表最高技术的特高压输变电领域，2020年输变电设备行业的产量将达到1.3亿千伏安，占据全球的半壁江山以上。
铁路设备方兴未艾。铁路十一五规划投资12500亿元，动态投资将超过2万亿元，在实现行业跨越式发展的同时，也推动了铁路设备行业成长的跨越，仅新增车辆便将达11万辆，这个十一五期间车辆需求将超过20万辆。同时，2020年50%的电气化铁路目标将给电气设备带来新的推动力。仅依托国内需求，到2020年中国的企业将成为世界铁路设备领域举足轻重的角色。
航空航天将有爆发式增长。作为中国目前最具技术含量的设备制造业，航天工业将在国防和经济发展的推动下实现重点突破，其中卫星领域最值得关注，十一五期间100颗卫星的发射计划使得该行业将有爆发式的增长；中国自行研制成功的军用和民用飞机，包括运输机、客机、教练机等将在未来十年获得巨额订单，国际转包业务是航空业发展的另外一个引擎，到2020年在部分领域进入世界前三名。
船舶十年内可望成为全世界冠军。目前虽然位居全球第三，但通过充分发挥成本优势、改进工艺和提升供给能力，中国船舶行业有望在2015便突破3000万载重吨的生产能力，成为世界第一。当然，跨国公司在中国的生产基地布点将是面临的新挑战。
工程机械走向世界。国内需求仍然将是未来五到十年行业的热点，十一五期间工程机械的消费量增长将维持在15%左右。宏观调控将使得部分已经具有相当国际竞争力的企业加速开拓国际市场，展望2020年，我们大家都认为中国产品可以占据30%的世界份额，成为该领域的“老大”。..重卡将成为名副其实的冠军。中国的重卡行业已经通过引进吸收，初步具备了自主重新能力，大陆型地域和重工业化的国内因素推动了行业的发展。在中低档产品领域出口开始显现优势，目标市场200万辆的规模将提供巨大的发展空间，预计2020年中国重卡行业将能够实现20万辆的出口，成为真正意义上的世界冠军。
龙头公司将实现发展阶段的跨越。在未来的15年中大多数龙头公司将有可能实现阶段性的跨越，成为同行业中世界排名第一的企业，全球占比达到10%甚至更高水平，如沈阳机床、中国重汽、广船国际、东方电机、三一重工等。
长期的估值空间巨大。我们推荐的22家上市公司虽然从短期来看，06年PE为21倍，06-08PEG为0.72，和市场整体相比优势不明显，但在考虑未来增长的价值空间和2010-2020年的P/S估值后，参照国外公司0.61的P/S指标，我们大家都认为仍然具有很大的战略投资价值。
